As Categorias de Tamanho

As empresas cotadas são tipicamente classificadas por capitalização:

Large Cap (grande capitalização) - acima de 10 mil milhoes de euros. São as blue chips: EDP, Galp, Jerónimo Martins no contexto portugues; Apple, Microsoft, Nestle no contexto global. Mais estaveis, mais líquidas, menor risco individual.

Mid Cap (media capitalização) - entre 2 e 10 mil milhoes. Empresas estabelecidas com potencial de crescimento. Exemplos: NOS, Navigator, Corticeira Amorim.

Small Cap (pequena capitalização) - entre 300 milhoes e 2 mil milhoes. Maior potencial de crescimento mas também maior risco e menor liquidez.

Micro Cap - abaixo de 300 milhoes. Empresas muito pequenas, frequentemente pouco seguidas por analistas, com liquidez reduzida.

Porque Importa

A capitalização bolsista determina em que índices a empresa esta incluida, quanta atenção recebe de analistas e investidores institucionais, e qual o nível de liquidez das suas acções.

Tambem fornece contexto para avaliacoes. Uma empresa com capitalização de 100 milhoes que fatura 50 milhoes e muito diferente de uma com capitalização de 10 mil milhoes que fatura 50 milhoes. O preço da acção isolado não diz nada - uma acção a 2 euros pode representar uma empresa de 20 mil milhoes (se tiver 10 mil milhoes de acções), enquanto uma acção a 200 euros pode representar uma empresa de 200 milhoes (se tiver apenas 1 milhao de acções).

Market Cap vs Valor da Empresa

E importante perceber que a capitalização bolsista não e o «valor real» da empresa - e o valor que o mercado lhe atribui num dado momento. Se o mercado esta euforico, a capitalização pode estar inflacionada. Se está em pânico, pode estar deprimida. O value investor procura exactamente estas discrepancias entre capitalização (preço) e valor intrinseco.

Além disso, a capitalização não inclui a divida. Duas empresas com a mesma capitalização mas divida muito diferente tem valores reais muito diferentes. Para uma avaliação mais completa, usa-se o Enterprise Value (EV) = capitalização + divida - caixa.