Ordem de Mercado

Uma ordem de mercado (market order) diz a corretora: «Compra/vende ja, ao melhor preço disponível.» A execução e praticamente imediata, mas o preço não e garantido. Se o mercado se moveu entre o momento em que clicou e o momento da execução, pode pagar mais (ou receber menos) do que esperava.

Em acções muito líquidas (Apple, Microsoft, grandes blue chips), a diferença e tipicamente cêntimos. Mas em acções pouco líquidas do PSI-20 ou em acções de pequena capitalização, uma ordem de mercado pode ser executada a um preço muito diferente do último preço visivel. E o chamado slippage.

Ordem Limitada

Uma ordem limitada (limit order) diz a corretora: «Compra só a este preço ou melhor / vende só a este preço ou melhor.» O preço e garantido, mas a execução não. Se o mercado nunca chega ao seu preço, a ordem não e executada.

Exemplo: a EDP esta a 3,47. Coloca uma ordem limitada de compra a 3,42. Se a acção descer a 3,42 ou menos, a ordem executa. Se não descer, nada acontece. Tem controlo total sobre o preço mas perde controlo sobre o tempo.

Quando Usar Cada Uma

Ordem de mercado - quando a rapidez e mais importante que o preço. Situacoes de urgencia, fecho de posições com stop loss, mercados muito liquidos onde o spread e mínimo.

Ordem limitada - na maioria das outras situacoes. Especialmente em acções pouco líquidas, quando quer entrar a um preço especifico, ou quando o spread e largo.

Outros Tipos de Ordens

Stop order - torna-se ordem de mercado quando o preço atinge um nível definido. Usada para stops de protecção: «Se a acção descer a 3,20, vende ao mercado.»

Stop limit - combinacao: torna-se ordem limitada quando o preço atinge um nível. Mais protecção no preço, mas risco de não execução se o mercado se mover rápido.

Trailing stop - o stop acompanha o preço automaticamente. Se a acção sobe de 3,50 para 4,00, um trailing stop de 5% ajusta-se de 3,33 para 3,80.

A Regra Prática

Use sempre ordens limitadas, excepto quando precisa de sair de uma posição imediatamente por razoes de gestao de risco. E a forma mais simples de garantir que paga o preço que quer - não o preço que o mercado decidir dar-lhe.