Update Geral: (2009-05-16 09:59)
por Pedro Nunes
(3 votos) |  2 Comentários
18 a 22 de Maio - 2ª semana do andamento dos nossos investimentos
Preâmbulo
Demonstração da gestão de uma carteira de acções e/ou ETFs. Os critérios de selecção baseiam-se na aplicação da teoria das ondas de Elliott conjugada com Análise Técnica (médias móveis, padrões gráficos). Como vimos, no update anterior, o timing de entrada longa não foi o mais correcto. Agora estamos com a "criança nos braços" e a "batata quente nas mãos". Não podemos deixar cair o bebé, nem queremos queimar as mãos.
A forte alavancagem da carteira no lado longo, através de ETFs, multiplica as perdas em caso de descida nos índices, mas torna-se altamente favorável em caso de subida. A opção por esta constituição da carteira foi motivada pelo facto das tendências de longo e médio prazo serem ascendentes. É a tendência de curto prazo que nos está a causar todas as dificuldades. Vamos então analisar a possível evolução de curto prazo e definir uma estratégia adequada.
Tendência de Longo Prazo (> 6 meses): Desde Novembro de 2008 que o NDX e o PSI20 vêm desenvolvendo uma tendência altista, tendo a maioria dos restantes índices (SPX, Dow Jones, Utilities, Nikkei) apenas iniciado esta tendência em Março. Os mercados americanos podem estar a efectuar movimentos conducentes a um padrão bullish de cabeça e ombros (head and shoulders invertido in JDU update).
Tendência de Médio Prazo (1 a 3 meses): Para Borja "o topo do bull market cíclico deverá ser acima dos 1000 pontos no S&P500 (...) neste momento aponto um horizonte temporal de uns dois meses para que esse topo seja atingido, digamos, ali por Julho, penso que faz sentido". Os nossos cálculos para medição das latitudes (máximos e mínimos) apontam no mesmo sentido.
Tendência de Curto Prazo (< 1 mês): Os mercados (e as acções) estão a fazer correcções de tipo 3-4; a que se seguirão, após subida 5, correcções de tipo 1-2 (de W1 ou de W3, conforme os casos). Estas correcções podem ser do tipo " \ " ou em zig-zag " \/\ ".
Segundo os nossos cálculos (EW), SPX (828), DowJ (8000), NDX (1300) e PSI20 (6530) são os mínimos extremos admissíveis e/ou ressalto nas respectivas MM50 (caso a teoria/conjectura esteja correcta; cf. figura anexa).
Em anexo: actualização (ondas de elliott) no gráfico do PSI20, com prospectiva da evolução de curto-médio prazo, para servir de tomada de rumos pelos marinheiros (gráfico original de César Borja).
Estratégia para a semana:
1 - aproveitar o zig-zag e a formação de duplo-topo para fechar posições com o mínimo possível de perda (ou com ligeiro lucro);
2 - na evidência de que a correcção de curto prazo será do tipo " \ " (mau fecho na américa, na sesão de segunda-feira), fechar parte ou a totalidade de posições no mercado português na 2ª sessão da semana.
Comentário diário
18 - Hoje correu muito bem  , de acordo com o que foi conjecturado e vamos manter a estratégia definida. O grande problema, agora, é saber quantos dias durará esta subida, e se acaba, ou não, dentro de 2 sessões, a fazer um duplo topo. Assim, vamos também definir alguns limit de saída nas posições  , e tentaremos deixar correr lucros nas restantes, para a eventualidade de as subidas se prolongarem para além do esperado. Caso a sessão americana corra mal amanhã, poderemos fechar abruptamente todas as posições na sessão seguinte, para evitar danos maiores.
19 - A sessão oriental decorreu normalmente, em alta, e os Futuros americanos estão, para já, no verde. Hoje o PSI deve continuar as valorizações de ontem. 22.54h --> A sessão correu de feição e dentro do esperado. Neste momento a carteira passou a terreno positivo. Só esperamos inversão a partir de quinta ou sexta-feira.
20 - Os índices americanos (NDX, Dow e SPX) acabaram em baixa, mas em vez de indicarem inversão parecem ter feito um "a-b-c" correspondendo a onda de tipo 4 (que no Dow e no SPX pode ser apenas da w1 da 5). Quer isto dizer que amanhã deverão subir para formar a onda 5 (e no médio prazo poderão subir ainda bastante). Assim, mantemos o plano. Vamos ver...
21 - Afinal a sessão não correu como o previsto e o que parecia ser um a-b-c, transformou-se num 1-2-3-4-5 descendente. Agora a situação ficou mais complicada para a carteira, e não está fácil saber se se está na primeira onda descendente de um segmento de tipo C ou se estamos prontos a iniciar subidas (final da ii da V). Assim, vamos adoptar a posição arriscada e difícil de... não fazer nada até melhor clarificação, podendo ter que se assumir, mais tarde, perdas pesadas...
22 - A semana termina com mais uma sessão sem grande história, e marcada pela fraqueza do lado Bull.
Epílogo
A estratégia definida foi cumprida, tendo-se conseguido gerar alguma liquidez e diminuido a exposição do lado longo. Prevê-se ainda continuação do difícil contexto para o lado bullish... mas isso será já matéria do próximo update.
________________
Anexo:PSI20 (gráfico original de César Borja)
Comentário editado pelo Gestor em 2009-05-24 19:49
(3 votos)
|
Para Classificar este Update
tem de estar logado:
|
----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
Mais Updates Gerais Publicados pelo Gestor:
[2009-09-19 10:19] - Update Geral do Portfolio [ver update] 
[2009-09-07 06:49] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-08-26 00:24] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-08-15 23:28] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-08-09 15:47] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-07-18 08:18] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-06-30 09:35] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-06-20 08:28] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-06-07 11:02] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-05-30 15:27] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-05-24 07:41] - Update Geral do Portfolio [ver update]
[2009-05-12 06:30] - Update Geral do Portfolio [ver update]
Links Relacionados:
 Ver a Carteira actual do Gestor.
 Ver Negócios Fechados do Gestor.
|
|
Mais informações sobre a carteira deste Gestor:
|
Os 5 Últimos Negócios Concluidos: |
|
|
|
Os 5 Melhores Negócios Concluidos: |
|
|
|
Os 5 Piores Negócios Concluidos: |
|
|
|
|
Nikkei 19054.05 -0.85% | 
Gráficos e Metastock: