Estudo Prático sobre Trading em Opções:
- A Prática do trading em Opções- 1ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 2ª Parte
- A Prática do trading em opções- 3ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 4ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 5ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 6ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 7ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 8ª Parte
- A Prática do trading em Opções- 9ª Parte


Baseio-me na experiência de vários anos de actividade nesta variante, primeiro nos mercados americanos a partir de 1996 e posteriormente nos mercados europeus, incluindo a nossa BDP desde 1998.

O tema a abordar versa a prática do trading de acordo com o sistema automático que uso no dia a dia, sem entrar em detalhes matemáticos profundos sobre valores complicados de indicadores, algo que assusta sempre e é muitas vezes incompreendido, por se achar que usa fórmulas complicadas.

Confesso que, se por um lado me é ainda difícil arranjar algum tempo disponível para andar na net, por outro lado o desafio de tentar explicar o que diz o sistema em frases correntes de canais, suportes, resistências, swings, Tendências, oscilações, money management, stops, etc, etc, vai contra aquilo a que sempre estive embrenhado a fazer em trading nestes últimos anos: a traduzir matematicamente o que devo ou não devo executar e em que quantidades, de forma mecânica e disciplinada em cada situação.

Mas porque não tentar? Peço desde já desculpa antecipada se tiver de haver hiatos de dias seguidos sem aparecer, mas… my job comes first.

Vamos lá a ver é se arranjo mesmo algum tempo disponível para deixar aqui uns posts na véspera ou antes de executar as transações do plano de trading. A minha actividade profissional é muito absorvente e é natural que alguns negócios me passem ao lado. Portanto, se tiver de interromper esta pequena série de mensagens, peço-vos que me compreendam e não me levem a mal.
Pela realidade do que nos apercebemos verificamos facilmente que o mundo das opções é considerado um caso à parte, se calhar porque a maioria o considera uma matéria demasiado complicada, ou porque ficou entalado numa das suas variantes mais conhecidas, os warrants, ou ainda porque acha que é algo muito arriscado. Se calhar e também porque lhes terão dito que essa história de derivados ( Futuros e opções) é só para o pessoal mais traquejado.

É por tudo o que disse no parágrafo anterior que eu gostaria de desmistificar o que se passa no trading de opções.
Não se esqueçam que os volumes de negócios diários sobre subjacentes feitos nos mercados de opções nos USA excedem o triplo do conjunto dos seus 3 mercados internos de acções ( os 1º, 2º e 4º maiores do mundo), o NYSE, o Nasdaq e o Amex. Portanto, caros amigos, a Tendência futura do que se vai passar pelo nosso cantinho à beira mar plantado necessariamente irá um dia desembocar no mesmo mar: o futuro está no mercado de opções, não duvidem. Pode demorar umas dezenas de anos mas o caminho está traçado.

Quando falo em opções falo em mercados financeiros não manipulados, preferencialmente sobre índices ou commodities com elevada liquidez e spreads competitivos.
Em Portugal temos teoricamente as opções sobre o PSI mas na prática aconselho que o esqueçam por enquanto: o abandono do papel de market-maker pelo Central Banco de Investimentos no início deste ano deixou o mercado ao abandono com uns aventureiros pseudo-árbitros a fazerem de onde em onde umas incursões sem sentido, com liquidez inexistente. Afastem-se como o diabo da cruz.

A alternativa mais à mão é o mercado espanhol, nas opções sobre o IBEX. É relativamente familiar porque representa um cabaz de acções que todos nos habituámos a ouvir falar em muitas corretoras nos últimos meses. Tem além disso elevada liquidez, volatilidade razoável e diferenças entre comprador e vendedor bastante competitivas, normalmente menos de 20 Euros em qualquer preço de exercício, a partir das 8 H 45M / 9 H da manhã. Até lá os market-makers parecem estar a dormir, rica vida!

Nada melhor do que me propor a comentar os trades baseados na minha própria realidade.
Vou já referir que os negócios a executar são programados de véspera ou antecipadamente no forum, senão não valem! Baseados, obviamente, no trading real que executo com quantidades superiores às que aqui vou propôr.
Não vou estar preocupado em rentabilidades, embora gostasse que no final o capital disponível se encontre em terreno positivo, pedindo desde já a quem me lesse que compreenda que o sistema não é infalível. Vai haver certamente alguns negócios para esquecer!

De preferência entendam apenas que o que aqui irei deixar é algo semelhante a um objectivo pedagógico, para quem quiser apreender algumas ideias básicas, e nunca uma cópia a seguir. Cada um deve adaptar o seu estilo próprio ao método que considere mais adequado e se sinta mais à vontade.
Vou tentar expor aquilo que um trader normal de opções faria perante cada cenário concreto que se apresenta.
Proponho como valor inicial de partida a quantia virtual de 10000 Euros e por cada contrato executado, comprado ou vendido, será descontada a quantia de 6 Euros.
Espero que no final da experiência passe a haver mais entusiastas por esta modalidade de top no mundo das variantes de negócio mais rentáveis do mundo.

Independentemente dos resultados a obter, gostaria também de reforçar, pela minha experiência passada nestes produtos, que esta variante é bem mais segura e menos arriscada do que muitos julgam à partida, apesar da alavancagem a imprimir. Temos é de ter consciência da postura a adoptar e dinheiro a colocar em risco nos momentos mais adequados. Isto, claro, usando conceitos de money management em função do comportamento que o mercado, o nosso único inimigo, nos impõe.

Perspectivas de negócios previsíveis para 3ª feira:

Seleccionado o mercado alvo e interiorizado o facto de mantermos uma disciplina a toda a prova, vamos então ao caso prático do índice IBEX-35.
Os indicadores apontam claramente para um comportamento lateralizado, que se sobrepõe em importância ( cerca do quádruplo, pelos indicadores de comportamento usados) a outra visão possível: à evolução em Tendência a médio / longo prazo levemente descendente.
Primeiro conselho sobre posições a tomar em mercados lateralizados: evitar a compra de opções; quando o mercado se comporta em regime “sideways” só se devem vender opções. Como? Se as cotações vierem à parte superior do canal, a baterem próximas da resistência, devemos vender Calls e se vierem à parte de baixo do range de preços, só devemos vender Puts.
Bem, pelo menos aqui podemos detectar uma diferença radical em relação ao que muitos estão habituados a fazer com warrants, uma operação vedada aos traders desta variante, em que a venda só é permitida para fechar posições!
A Tendência, levemente descendente, embora de importância menor no contexto actual do padrão em que o IBEX evolui, poderá quanto muito influir em 2 pontos distintos a ter em atenção: a quantidade de venda de Puts deverá ser menor que a venda de Calls para excursões da cotação igualmente afastadas e de sentido contrário em relação ao centro do canal em que o índice se desenvolve; por outro lado a permissão de venda de Calls poderá ser desencadeada algures a meio caminho entre a resistência e o centro do canal, ao passo que a venda de Puts só deverá ser desencadeada em valores a roçar a vizinhança do suporte do canal.
Segundo conselho em opções: a experiência tem ditado, num conceito primário de money management, que uma precaução útil a implementar em qualquer sistema de trading em mercados laterais é limitar fortemente a venda de opções, isto é, em mercados Tendênciais as quantidades de contratos longos a deter em carteira (Calls em subidas e Puts em descidas) deverão ser normalmente superiores aos contratos curtos a possuir em mercados laterais.
Para início já chega.
Em que ponto dentro do canal se encontra agora o IBEX ? A análise dos “detrending indicators”, que estudam as oscilações mais prováveis num range com alta probabilidade de ocorrência em períodos de 1 a 6 semanas, mostra que as bandas previsíveis de resistência e suporte se situam presentemente entre os 8290 e os 7700 pontos.
Logo, cotando próximo do centro do canal, a conclusão é óbvia sobre o que fazer para amanhã: só pode haver uma saída prudente, uma postura presente neutra, aguardando por uma maior definição do mercado, uma futura aproximação aos níveis de resistência ou suporte apontados.

Cem


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