O Conceito

O hedging parte de uma premissa simples: tomar uma posição secundária que lucra quando a posição principal perde. Se tem acções e compra puts, as puts ganham valor quando as acções caem — compensando parte ou toda a perda. O custo é o prémio das puts, que funciona exactamente como o prémio de um seguro.

O hedge perfeito elimina todo o risco — mas também elimina todo o potencial de ganho. Na prática, a maioria dos hedges é parcial: reduz o risco sem o eliminar completamente, preservando algum potencial de valorização.

Ferramentas de Hedging

Opções put — a ferramenta mais directa. Comprar puts sobre acções ou índices que se detém.

Futuros — vender futuros sobre um índice para neutralizar a exposição de mercado de uma carteira.

Diversificação — a forma mais simples e mais subestimada de hedge. Activos não correlacionados protegem-se mutuamente.

Posições inversas — comprar activos que tendem a subir quando o mercado cai: ouro, obrigações soberanas, moedas de refúgio.

Hedge Funds: O Nome Engana

Os hedge funds receberam o nome porque, originalmente, combinavam posições longas e curtas para «hedgear» o risco de mercado. Hoje, muitos hedge funds fazem exactamente o oposto — tomam riscos enormes e concentrados. O nome ficou, mas o conceito evoluiu.