Como Funcionam

Ao contrário das opções, os futuros são uma obrigação — não um direito. Quem compra um futuro é obrigado a comprar ao preço e data acordados. Quem vende é obrigado a entregar. Na prática, a maioria dos contratos é fechada antes da expiração — o objectivo é lucrar com a variação de preço, não receber barris de petróleo no jardim.

Os futuros negoceiam-se em bolsas reguladas — CME (Chicago), Eurex (Frankfurt), ICE (Londres). São padronizados: tamanho do contrato, data de expiração, qualidade do activo subjacente.

A Alavancagem

Os futuros são intrinsecamente alavancados. A margem exigida é tipicamente 5-15% do valor do contrato. Com 10.000 euros de margem, pode controlar um contrato de 100.000 euros. Isto significa que um movimento de 1% no activo subjacente equivale a 10% sobre o capital depositado.

No fórum do Clubeinvest, um dos traders mais experientes do fórum publicava planos de day trading no DAX usando futuros. Após cinco anos como profissional de futuros, confessou que «ia fritando a batatola» — prova de que mesmo profissionais sofrem com a pressão da alavancagem.

Quem Usa Futuros

Hedgers — empresas que usam futuros para fixar preços de matérias-primas, moedas ou taxas de juro.

Especuladores — traders que procuram lucrar com movimentos de preço, sem intenção de deter o activo subjacente.

Arbitragistas — exploram diferenças de preço entre o futuro e o activo subjacente.