Porque É Crime

Os mercados funcionam com base na premissa de que todos os participantes têm acesso à mesma informação. O insider que negocia com informação privilegiada viola esta premissa — ganha dinheiro não porque analisou melhor, mas porque teve acesso a dados que os outros não tinham. É roubo disfarçado de trading.

Como se Detecta

Os reguladores (SEC nos EUA, CMVM em Portugal) monitorizam padrões de negociação: volumes anormais antes de anúncios, lucros suspeitos em períodos curtos, e redes de pessoas ligadas a insiders. A tecnologia moderna permite cruzar dados de negociação com cronologias de eventos corporativos de forma sofisticada.

Insider Trading Legal

Nem toda a negociação por insiders é ilegal. Gestores e administradores podem comprar e vender acções da própria empresa — desde que reportem as transacções ao regulador e respeitem períodos de embargo (não negociar antes de resultados). Estas transacções são públicas e são um indicador valioso: se os insiders estão a comprar, pode ser sinal positivo. Se estão a vender massivamente, pode ser sinal de alerta.