Update Geral: (2009-06-25 01:21)
por Nuno Nascimento
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Update ao S&P & Vix
Apresento hoje uma pequena e diferente leitura sobre a minha perspectiva ao mercado americano utilizando para tal um útil indicador que,na maioria das vezes, não é utilizado como deveria - rácio S&P vs Vix
Pegando no gráfico do S&P 500 e dividindo-o pelo indice que mede a sua volatilidade, o Vix, consegue-se a olho nu, eliminar todo ou quase todo o ruído do mercado permitindo obter leituras interessantes sobre a saúde e desempenho do mesmo. Para tal, deixo-vos com dois gráficos um de prazo mais alargado onde a perspectiva da tendencia do mercado é, a meu ver, ascendente conforme observo no gráfico I
Gráf.I
Fácilmente se conclui que o mercado tentou quebrar a linha de tendencia descendente de médio prazo a 15/4/2009 sem exito voltando e aí sim, a quebrá-la em 29-4-2009 onde atingiu um topo intermédio na casa dos 31.86 (linha a vermelho suave no gráf.), valor que voltou a testar sem exito encetando de imediato uma correcção técnica. A quebra deste nível leva o índice à sua próxima resistência que se situa a 42.39 (vermelho escuro). Até lá, observamos alguma perda de momentum que poderá trazer o indice de volta à casa dos valores de 23.54-24.34 (linha a verde) que, coincide com uma retracção se 38.2% de Fibbonaci deste o topo do dia 12-6-2009.
Fazendo um zoom ao gráfico, oberva-se o que acima escrevi
A falta de momentum e falta de catalisadores que projectem o indice para cima dos 31.86. Assim, considero normal e de “saúde” esta correção no mercado tomando a carteira as seguintes opções estratégicas: o indice quebrando os valores de 23.54-24.34 (suporte técnico e retração de Fibbo) leva-me a crer que a correção não seja apenas de momentum o que me levará a tomar uma atitude mais bearish no portfolio. Quebrando os 31.86 procurarei estar quase sempre investido no lado longo. Até lá poderemos assistir a uma lateralização neste range o que, neste caso especifico da utilização de um sistema tendencial, é bastante penalizador.
Nuno Nascimento
2009/06/24
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