Update Geral: (2009-07-18 08:00)
por Nuno Nascimento
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Update Mensal:
O sistema
Trades 63
Winners 20 (32%)
Losers 43 (68%)
Rácio G/P=0,46
A carteira continuou a registar uma performance negativa neste segundo mês e, novamente, abaixo dos benchmarks de referência. No primeiro update mensal à carteira referi o facto de que poderiamos estar perante um possivel topo de curto prazo o que me levou inicialmente a escolher acções mais defensivas tais como large caps europeias e etf´s sobre obrigações de empresas.
Na verdade, o que assistimos foi então uma correcção dos mercados com os indices relativos ás commodities a corrigir fortemente, em especial o petróleo e ouro.
O reposicionamento da estratégia para uma postura mais defensiva mas bull nos titulos americanos resultou o que se traduziu na baixa volatilidade dos mesmos (afectando a performance da carteira), ao mesmo tempo que acumulei liquidez para começar a posicionar a carteira em titulos mais agressivos e volateis. Para tal optei por passar um screener em acções de ouro escolhendo duas acções cujo o sistema indicasse compra e, que tivessem também, uma boa margem de progressão e/ou valorização.
Temos então, após este movimento de correção dos mercados, metade da carteira com uma forte componente especulativa com ênfase em acções junior de ouro e acções chinesas e indianas na parte americana e large caps na europa.
Quanto ás posições no mercado europeu em algumas large caps, a decisão mostrou-se acertada pois aguentaram bem a correcção dos mercados e contribuiram para a estabilidade da carteira.
Procurei dividir a composição da mesma em proporções geográficas idênticas (EEUU, USA, EEM). Referi no primeiro update sobre a possivel chegada do $VIX à sua EMA 200 no gráfico semanal. Tal não aconteceu neste período mas em breve lá chegaremos e é com alguma expectativa que aguardo este movimento, pois se esta representa um suporte forte no indice que mede a volatilidade do S&P, a verdade é que este tem agora boa margem de progressão para o lado bull.
Quanto aos updates sobre a carteira é minha ideia publicar nos próximos dias um backtesting do sistema sobre diversos papéis, a fim de mostrar aos leitores o comportamento do mesmo num cabaz diversificado de acções, indíces e etf´s.
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