Guia do Investidor

Houve um tempo em que «turismo em Portugal» significava Algarve, sol, praia, e pouco mais. A indústria era sazonal, concentrada num canto do país, e vista pela elite económica com algum desdém — turismo não era «indústria a sério». Essa visão mudou r

Imagine um instrumento que paga juros como uma obrigação mas que se pode transformar em acções se a empresa subir em bolsa. Parece demasiado bom para ser verdade — e na verdade, como em tudo nos mercados financeiros, há contrapartidas. Mas o conceito

Uma obrigação é, na sua essência, um empréstimo. Quando compra uma obrigação, está a emprestar dinheiro ao emissor — que pode ser um governo, uma empresa ou uma instituição — em troca de juros regulares (cupão) e da devolução do capital numa data fut

O OBV (On Balance Volume) é um indicador de volume desenvolvido por Joe Granville em 1963. A ideia é simples mas poderosa: o volume precede o preço. Se uma acção está a acumular volume em dias de subida, o «dinheiro inteligente» está a comprar — e o

Ralph Nelson Elliott propôs nos anos 30 que os mercados se movem em padrões repetitivos chamados «ondas». A ideia central: os movimentos de preço seguem uma estrutura de 5 ondas na direcção da tendência (impulso) seguidas de 3 ondas na direcção opost

«One Up On Wall Street» (1989) de Peter Lynch é o livro que democratizou o investimento em acções. A mensagem central de Lynch é revolucionária: o investidor individual tem vantagens sobre os profissionais — porque observa tendências de consumo no qu

Uma OPA (Oferta Pública de Aquisição) acontece quando uma empresa ou investidor quer comprar a totalidade (ou uma parte significativa) das acções de uma empresa cotada. O oferente propõe um preço — tipicamente com um prémio de 20-50% sobre a cotação

As OPAs (Ofertas Públicas de Aquisição) são os momentos mais dramáticos da vida bolsista — e Portugal teve a sua quota-parte de episódios que ficaram na história dos mercados. De batalhões de accionistas a mobilizarem-se contra uma oferta hostil, a g

As opções são, provavelmente, o instrumento financeiro mais mal compreendido e mais temido pelos investidores individuais. A simples menção da palavra evoca imagens de perdas catastróficas, complexidade impenetrável e traders em pânico no parquet de

Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito — mas não a obrigação — de comprar ou vender um activo a um preço pré-definido, até uma data limite. Este direito tem um custo: o prémio da opção. Para quem compra, o risco máximo é o prémio pago.

Há investidores que ganham 3.000 euros por mês e não conseguem poupar nada. E há investidores que ganham 1.200 euros e investem 200 todos os meses. A diferença entre uns e outros não é o rendimento — é o orçamento. Saber exactamente para onde vai cad

Quando decide comprar ou vender uma acção, tem de enviar uma ordem a corretora. E aqui que muitos investidores principiantes cometem o primeiro erro: não percebem a diferença entre uma ordem de mercado é uma ordem limitada. A diferença pode custar cê

Todos os investidores experientes cometeram estes erros. A diferença é que os bons aprenderam com eles — e os outros repetiram-nos. Se está a começar a investir, esta lista pode poupar-lhe anos de aprendizagem dolorosa e milhares de euros em «tuition

Em 2001, Jim O'Neill, economista-chefe da Goldman Sachs, juntou quatro letras num acrónimo que definiria uma década de investimento: BRIC — Brasil, Rússia, Índia, China. A tese era simples e sedutora: estas quatro economias cresceriam mais rapidament

Desde a adesão à CEE em 1986, Portugal recebeu mais de 100 mil milhões de euros em fundos europeus (valores acumulados e actualizados). É um número que, pela sua dimensão, merece reflexão: equivale a cerca de metade do PIB anual português. Nenhum out

Nos anos 1980, um único homem — Michael Milken, a operar a partir de um escritório em Beverly Hills — transformou o mercado de capitais americano de uma forma que poucos compreenderam na altura e que ainda menos apreciam hoje. Milken não inventou os

Quer começar a investir mas sente-se paralisado pela quantidade de informação? É normal. Há dezenas de livros, centenas de artigos, e milhares de opiniões — muitas delas contraditórias. A verdade é que começar a investir é muito mais simples do que p

Os anos 1920 foram a década em que a América acreditou que tinha descoberto o segredo da prosperidade eterna. A economia crescia, as fábricas produziam, os salários subiam, e a bolsa — ah, a bolsa — subia todos os dias. Rádio, automóvel, aviação, cin

O Oscilador Estocástico, desenvolvido por George Lane nos anos 50, mede onde o preço de fecho se situa em relação ao range de preços de um determinado período. A lógica é simples: em tendências de alta, os preços tendem a fechar perto dos máximos; em

Se pedirmos a uma sala de cem condutores que avaliem a sua própria capacidade ao volante, cerca de oitenta dirão que são «acima da média». É matematicamente impossível — mas psicologicamente inevitável. Este viés de overconfidence, ou excesso de conf

Overtrading é a compulsão de negociar com demasiada frequência, com posições demasiado grandes, ou ambas. É o equivalente financeiro de comer compulsivamente: não é a fome que motiva, é a ansiedade. E tal como o excesso alimentar, o overtrading parec

Os padrões de continuação são formações que surgem no meio de uma tendência e indicam uma pausa — um período de consolidação — antes da retoma do movimento. Ao contrário dos padrões de reversão, que sinalizam mudança de direcção, os padrões de contin

Os padrões de reversão sinalizam que a tendência actual está a perder força e que uma mudança de direcção pode estar iminente. Formam-se nos topos (sinalizando inversão de alta para baixa) ou nos fundos (de baixa para alta). São os sinais mais import

Imagine duas acções do mesmo sector — digamos, EDP e REN — que historicamente se movem de forma semelhante. Quando a EDP sobe 5%, a REN tende a subir 3-4%. Quando uma cai, a outra acompanha. Agora imagine que, num dado momento, a EDP sobe 8% mas a RE

Paul Tudor Jones é um dos traders mais lendários da história moderna. O seu feito mais famoso: prever e lucrar enormemente com o crash de Outubro de 1987, quando o Dow Jones caiu 22% num único dia. Enquanto a maioria dos investidores era devastada, o

O PER é uma ferramenta poderosa — mas tem uma fraqueza: não distingue entre uma empresa estagnada e uma em crescimento rápido. Uma empresa com PER de 30 pode ser cara (se não cresce) ou barata (se cresce 30% ao ano). O PEG Ratio corrige esta limitaçã

Penny stocks são acções que negoceiam a preços muito baixos — tipicamente abaixo de 1 ou 5 dólares nos EUA, ou abaixo de 1 euro na Europa. São as acções mais baratas do mercado — e as mais perigosas. A combinação de baixa liquidez, falta de informaçã

O PER (Price/Earnings Ratio, ou rácio preço/lucro) é o indicador de avaliação mais utilizado nos mercados financeiros. Indica quantos anos de lucros actuais estamos a pagar pelo preço de uma acção.

Peter Lynch (n. 1944, Newton, Massachusetts) é um dos investidores mais bem-sucedidos da história dos fundos de investimento. Durante 13 anos à frente do Fidelity Magellan Fund, conseguiu um retorno médio de quase 30% ao ano — transformando 18 milhõe

A Pharol é o que resta da Portugal Telecom — a empresa que já foi a mais valiosa da bolsa portuguesa. Hoje é uma holding com uma participação residual na Oi brasileira, negociando a cêntimos. A história completa está contada em A PT/Oi, mas merece o