Update Geral: (2009-06-04 00:37)
por Cucas
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Boa noite!
Vou hoje fazer a actualização semanal da Carteira PFE - Acções Zona €uro.
ESTRATÉGIA
De forma a elucidar quem lê o update pela 1ª vez e relembrar a quem habitualmente o acompanha passo a informar a estratégia que utilizo para gestão da minha carteira.
Tenho definidas dois tipos de estratégias. A estratégia actual, a que chamo de curto prazo, consiste em apostar em títulos, longos ou curtos, efectuando movimentos de muito curto prazo (normalmente 1 a 2 semanas em carteira) em que o objectivo é obter uma pequena rentabilidade que na média estará entre 5 e 10%. Jogo em bolsa para ganhar dinheiro. E para ganhar dinheiro é necessário respeitar o "momentum" do mercado. Na minha opinião estamos a atravessar um rallye muito extenso, em que não consigo determinar o seu limite, mas não estamos, ainda, a viver um novo "Bull Market". Os dados macro-económicos levam-me a formar esta opinião. Face a este cenário considero que o mais adequado é posicionar-me maioritariamente "longo" lendo os indicadores de AT disponíveis de forma a escolher os títulos mais adequados em cada momento. Esta carteira deverá ser suficientemente diversificada e flexível de forma a mudar de estratégia rapidamente. Perdas "controladas" são perfeitamente aceitáveis.
PRINCIPAIS REGRAS:
1º Prioridade à protecção do capital inicial. De nada serve ser ambicioso se não somos sequer capazes de proteger o que já temos?
2º O fundamental não é ter o melhor trade e sim manter um lucro constante e regular.
3º Timing the Market. O mercado determina quando entrar num título e como o fazer (longo ou curto)
A 2ª estratégia é utilizada depois de os sinais de recuperação económica se tornarem mais sólidos. Não procuro determinar o fundo de um Bear Market. Prefiro utilizar a 2ª estratégia com o Bull já em desenvolvimento e com garantias mesmo que sacrificando algum do potencial de retorno. Enquanto que na estratégia de curto prazo privilegio em 90% a utilização de AT na 2ª estratégia o rácio estará mais em 60% AT / 40% AF.
Os mercados de actuação são Portugal, França e Espanha.
Depois de uma actualização de estratégia que me parece pertinente fazer com alguma regularidade vamos passar ao mercado e à carteira.
UPDATE DE MERCADO:
Esta semana viveu-se uma semana cheia de volatilidade ao sabor das notícias que saem em cada momento.
Começamos com uma 2ª Feira eufórica com os resultados económicos publicados nos States. A saber:
United States:
Period Actual Forecast Previous
Personal income April 0.5% -0.1% -0.3%
Consumer spending April -0.1% -0.2% -0.2%
ISM April 42.8% 42.0% 40.1%
Construction spending April 0.8% -1.1% 0.4%
Na 3ª Feira os mercados voltaram a estar maioritariamente positivos (nem todos) devido ao bom resultado do "Pending home sales" que saiu a 6,7%. Sobre este dado recomendo a leitura de este artigo:
http://www.cnbc.com/id/31085395
Finalmente, hoje 4ª Feira, com a publicação de dados macro-económicos na Europa e nos EUA as bolsas depreciaram fortemente. Destaque para a Europa onde os dados foram de facto mauzinhos...Fica um link com os principais dados: http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=371140
As últimas duas sessões da semana vão ser de grande stress. Amanhã e 6ª Feira irão ser publicados dados bastante importantes e, independentemente do que a AT eventualmente nos possa dizer, estes resultados irão ditar o rumo dos mercados o resto da semana. Em função desta incerteza vou limitar novas aberturas sendo provável que o volte a fazer apenas na próxima semana. Em relação ao curto prazo (próximas semanas) continuo optimista que iremos manter uma performance maioritariamente positiva.
UPDATE DE CARTEIRA:
Durante a sessão de hoje efectuamos o fecho de 4 posições, a saber:
ITX.MC Inditex
EN.PA Bouygues
BN.PA Danone
BES.LS BES
Destaque pela positiva para o fecho do "short" à Danone com uma valorizção de 8,73% e da Bouygues com uma perda de apenas 1,45% quando o título fechou a sessão a perder 7,94%. Pela negativa temos o BES que teve a posição fechada por activação de stop. A perda foi de 7,41% e foi desnecessária pois o BES mostrou durante as duas primeiras sessões da semana que estava sem força compradora.
Em relação à carteira actual fica uma actualização com "price target" incluidos.
Amanhã espero publicar uma adenda a este update fazendo apenas análise aos títulos em carteira. Não faço de imediato pois admito a possibilidade de efectuar algumas novas aberturas em carteira e desta forma o cenário ficará mais actualizado.
Bons negócios!
Abraço, Cucas
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