Update Geral: (2009-07-31 23:29)
por Cucas
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UPDATE DE MERCADO:
Olá malta!
Finda mais uma semana de actividade bolsista é hora de analisarmos o que se passou. Esta foi uma semana excepcional falando na generalidade das bolsas. A excepção foi mesmo o nosso pequeno psi20 que teimosamente insiste em não vencer a barreira dos 7.380 pts.
Os mercados foram marcados mais uma vez pela apresentação de resultados de diversas empresas que continuaram a surpreender por serem melhores que o estimado pelos analistas. Do lado dos indicadores aqui houve maior equilíbrio entre dados mais e menos positivos. Do lado positivo temos como maior destaque o aumento de vendas de casas novas nos EUA. Do lado negativo houve vários indicadores e em que destaco o índice de confiança dos consumidores que se revelou menor que o previsto e os novos desempregados em maior número que o esperado. Mesmo assim o mercado esteve imparável com excepção desta 6ª Feira que além de volátil acabou por pender na generalidade para as quedas.
Depois de um ligeiro resumo da evolução da semana passemos para a Europa focando os 3 índices que servem de base para a minha carteira (PSI, CAC e IBEX). Hoje irei publicar gráficos do Ibex e do CAC para ajudarem na análise. Não publico gráfico nem análise do psi pois parece-me absolutamente desnecessário face, mais uma vez, à fraca evolução do nosso índice.
Começando pelo Ibex, que tem sido uma autêntica lebre, podemos verificar que o índice começa a demonstrar alguma exaustão de movimento. Usando terminologia aeronáutica podemos até dizer que ele entrou em zona de forte turbulência ultrapassada que foi a barreira dos 10.640 pts. Olhando para o gráfico detectamos um evidente aumento de volumes nas últimas 2 semanas, o "price oscillator" já bastante esticado e o
momentum de 10 dias a dar sinal de inversão.
Passando para o CAC40 vamos encontrar quase uma cópia do que se passa no Ibex. As únicas diferenças são o facto de, no caso do CAC, a resistência, nos 3.400 pts, ainda não foi vencida com convicção e a quebra de momentum é ainda mais evidente.
AS MINHAS EXPECTATIVAS:
Antes de iniciar a explicação sobre as minhas expectativas para a próxima semana quero relembrar, nunca é de mais, que as opiniões aqui expressas são pessoais e não devem servir de justificação para tomada de posição por parte dos colegas que estejam a ler este update. Posto isto passo a explicar o que espero da próxima semana.
A próxima semana apresenta-se tal como todo o mês de Agosto repleta de anúncios de indicadores económicos e onde os os EUA, como é hábito, são líderes. Aqui fica a lista da próxima semana:
Date ET Release For
Aug 03 10:00 Construction Spending Jun
Aug 03 10:00 ISM Index Jul
Aug 03 14:00 Auto Sales Jul
Aug 03 14:00 Truck Sales Jul
Aug 04 08:30 Personal Income Jun
Aug 04 08:30 Personal Spending Jun
Aug 04 10:00 Pending Home Sales Jun
Aug 05 08:15 ADP Employment Change Jul
Aug 05 10:00 Factory Orders Jun
Aug 05 10:00 ISM Services Jul
Aug 05 10:30 Crude Inventories 07/31
Aug 06 08:30 Initial Claims 08/01
Aug 07 08:30 Average Workweek Jul
Aug 07 08:30 Hourly Earnings Jul
Aug 07 08:30 Nonfarm Payrolls Jul
Aug 07 08:30 Unemployment Rate Jul
Aug 07 14:00 Consumer Credit Jun
Na minha opinião estes dados não serão excepcionais e espero, inclusive, algumas surpresas desagradáveis. Estes dados conjugados com índices algo "esticados" pelas fortes valorizações de Julho, como são bons exemplos o CAC e o Ibex, fazem-me levar a crer que a próxima semana será uma semana em que irão predominar as quedas e uma volatilidade elevada. Se os dados não se revelarem especialmente positivos, como espero, será uma excelente oportunidade para os investidores tomarem mais-valias e adoptarem estratégias mais defensivas. Não quero dizer com isto que o movimento altista iniciado em Março está concluido. Durante uma tendência de alta é normal ocorrerem quedas, correcções. Acredito, no entanto, que durante o resto do ano continuaremos a ter diversos momentos de boas subidas.
UPDATE DE ESTRATÉGIA E DE CARTEIRA:
Quem for ver o update anterior verificará que eu já tinha mencionado que iria reduzir a carteira durante esta semana. Pelos motivos já explicados resolvi vender várias posições durante a semana reduzindo a exposição e aproveitando para tomar algumas valias. A estratégia para a próxima semana será reduzir ainda mais nas sessões de 2ª e 3ª Feira para efectuar uma avaliação do comportamento dos mercados na 4ª e 5ª Feira. Como é óbvio admito perfeitamente a possibilidade de estar enganado e o mercado continuar o forte movimento ascendente que tem realizado e nesse caso voltarei, nesses dias, a efectuar a entrada em novos títulos já com alguma segurança. Caso as minhas expectativas estejam correctas então terei protegido parte significativa do capital e dos ganhos acumulados.
Em relação á carteira a semana correu muito bem e a mesma apresenta um ganho acumulado de 6,86%. Conforme previsto efectuei 5 fechos de posição todos positivos. A saber:
BES: 11,67%
Peugeot: 12,76%
Inditex: 7,04%
EADS: 13,91%
OHL: 17,34%
Diga-se em abono da verdade que apesar destes bons resultados fiquei com uma tremenda azia com o fecho da Peugeot e da OHL. No caso da Peugeot coloquei um "limit" para a sessão bastante signicativo de cerca de 5% e a danada faz uma valorização de 10%!!! A OHL podia ter feito uma cotação 1€ acima da venda...enfim.
Entre 2ª e 3ª espero fechar, pelo menos, mais 3 posições. O Santander (SAN.MC) e Abengoa (ABG.MC), estas de forma a realizar mais-valias em dois títulos que estão já com valorizações interessantes, e a Sanofi (SAN.PA) que se revelou uma má entrada pois o mercado não reagiu da forma que eu esperava na sessão de 5ª Feira. Nesta terei, certamente, de perder alguma coisa. Irei, ainda alterar o limite da Danone
(BN.PA) para stop e é possível que também esta posição seja fechada.
Em relação aos restantes títulos em carteira dado que as suas perdas ou ganhos não são muito significativos irei manter os mesmos em observação apertada mas é provável que não existam alteração. A excepção poderá ser a Semapa em que manterei o Stop em 6,37€ e existe o risco de venda.
Dou por terminado este update que já vai longo. É possível que tenha que efectuar novo update antes do fim da próxima semana. O mercado irá ditar se é necessário ou não.
Desejo a todos um bom fim de semana
Bons negócios!
Abraço, Cucas
mail e msn: [email protected]
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