Update Geral: (2009-06-28 15:15)
por Cucas
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UPDATE DE GERAL
UPDATE DE MERCADO:
Olá malta!
Os mercados têm andado muito instáveis. Mais uma vez voltamos a abrir a semana em queda generalizada nos mercados mundiais, quedas essas que se estenderam para 3ª Feira para depois vir uma 4ª Feira animada em que generalidade dos mercados reagiu em alta. 5ª Feira, tivemos uma sessão mista com a Europa, no geral, em queda e a América em forte alta. Finalmente 6ª com quebra generalizada mas não muito acentuada.
Esta volatilidade demonstra bem o sentimento dos investidores que procuram adivinhar o futuro em relação ao mercado de capitais e reagem de forma extrema às notícias que vão sendo publicadas. Neste momento o mercado está ávido de informação, e se as opiniões do banco mundial ou do Roubini, sobre a duração da recessão, são o suficiente para lançar o pânico no mercado, por outro lado um menor défice americano ou um maior volume de vendas de casas são igualmente suficientes para os investidores mudarem de opinião e tornarem-se compradores. Neste momento o mercado procura o seu rumo. Deixo um gráfico do IBEX que me parece uma excelente foto da situação actual. O mercado negocia numa estreita faixa de cotações e em que se assiste a diversos títulos a terem valorizações expressivas num dia e a cair em igual proporção no dia seguinte. Está bom para daytrade. Neste momento as quedas têm ligeira supremacia e continuo a acreditar que no Verão iremos assistir a um período de correcção sem no entanto nos levar a mínimos anteriores. Curiosamente o VIX continua em queda....
UPDATE DA CARTEIRA:
Iniciei já a alteração de carteira e de estratégia conforme tinha anunciado que iria fazer no último update. Infelizmente esta alteração não está a ser feita de forma tão rápida como tinha pensado pois estou de férias e tenho dedicado mais tempo à família.
De todas as formas irei constituir a carteira. Para mim será um desafio constituir e gerir esta carteira pois a análise de fundamentais não é a minha especialidade e será, inclusive, uma forma de me obrigar a estudar e a dar importância ao "sumo" que cada empresa tem para a escolha de títulos no longo prazo.
As análises serão, pelo menos nos primeiros tempos, bastante empíricas, básicas e, provavelmente, muito discutíveis. Opiniões que os leitores/traders queiram deixar serão bem-vindas pois o processo de aprendizagem é longo.
Para começar vou fechar mais algumas posições da carteira actual para ganhar espaço e liquidez para a nova estrutura. Irei fechar as posições que me parecem mais débeis.
Posições a fechar:
UG.PA - PEUGEOT - LONG
SONC.LS - SONAE CAPITAL - LONG
ALO.PA - ALSTOM - LONG
As razões para serem estas as eleitas serão apresentadas no artigo de fecho de cada título.
Agora passo a descrever os princípios para a constituição da carteira de longo prazo baseada em fundamentais. Como disse anteriormente a análise de fundamentais não é a minha especialidade pelo qual irei limitar a alguns indicadores, muito comuns, para fazer a selecção de títulos. A saber:
PER
PBV
Nível de endividamento vs capitais próprios
Plano de evolução de negócios para os proximos anos (se conhecido)
Constituição/dispersão accionista + Nº de acções emitidas
Finalmente, e porque não dispenso a análise técnica, a evolução histórica da acção vs a cotação actual.
A carteira será constituída com base em diversificação sectorial procurando empresas que não tenham sido excessivamente valorizadas neste mini bull market.
As fontes de informação serão:
ClubeInvest
Informação disponível na CMVM
Site da empresa
Na carteira actual constam já algumas das empresas seleccionadas. Aqui fica a lista definitiva:
BES.LS BES LONG
SEM.LS SEMAPA LONG
SCOAE.LS SOARES DA COSTA LONG
SON.LS SONAE SGPS LONG
EDP.LS EDP LONG
Durante a próxima próxima semana deverão ser adquiridos os títulos em falta. Mesmo considerando que estou a apostar em títulos a longo prazo admito a possibilidade de alienar qualquer uma das posições momentaneamente sempre que chegue à conclusão, via AT, que o(s) título(s) em causa podem corrigir
de forma significativa. A análise fundamental dos títulos já em carteira será feita em Update Fundamental especifico apenas para as 3 posições abertas. No futuro a exposição da carteira a títulos de longo prazo deverá aumentar até um máximo de 40%.
Breve update dos títulos em carteira:
O mês de Junho tem sido nefasto para a carteira do Cucas. O facto de a carteira ter passado de um saldo positivo para negativo deveu-se essencialmente ao mês extremamente instável com predominância das quedas sobre as subidas, o que afecta negativamente carteiras com exposição "long", e ainda ao excesso de movimentos de compra e venda.
Títulos em destaque pela positiva:
BN.PA - DANONE - LONG
A Danone depois de ter tocado o fundo reagiu positivamente com quebra da força vendedora. O título ultrapassou já a barreira dos 35€ onde ganhou novo suporte. Neste momento tenho o título em observação pois se aumentar os volumes e o mercado não acentuar quedas é provável que volte a atacar os 39€ que me parece um bom preço de saída.
EAD.PA - EADS - LONG
A EADS com as vendas efectuadas no último salão internacional e com mais um atraso no lançamento do 787 Dreamliner da Boeing ganhou novo alento e está novamente a atingir um ponto importante na cotação. Veremos na próxima semana se a EADS é, finalmente, capaz de ultrapassar a barreira dos 11,90€. Se o conseguir tem muito espaço de progressão.
BSCH.MC - BANCO SANTANDER - LONG
O Banco Santander desde 4ª Feira que tem acompanhado o sentimento positivo que registou o sector financeiro a nível mundial. Entrou já na zona critica de preço que vai dos 8,30€ aos 9,00€. Penso que esta semana será muito interessante para medir a força deste título. Pessoalmente estou muito optimista quer no médio quer no longo prazo pois é um dos títulos mais sólidos a nível Europeu neste sector.
SCOAE.LS - SOARES DA COSTA - LONG
Depois do descalabro que atingiu a S. Costa e que a levou aos 0,86€ assistimos esta semana a uma reacção interessante com uma subida aos 0,96€ e com uma queda acentuada nos volumes. Este é o título que mais penaliza a carteira mas será para manter pois faz parte dos eleitos a nível fundamental.
Os restantes títulos não apresentam variações muito significativas e que mereçam, para já, nota de referência.
Durante a semana voltarei ao contacto com nova actualização de carteira e com o primeiro update fundamental.
Abraço, Cucas
mail e msn: [email protected]
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