Update Geral: (2009-10-17 23:46)
por Cucas
(3 votos) |  0 Comentários
UPDATE GERAL:
Boa noite, malta!
Após mais uma semana de negociação é chegado o momento de fazer o ponto de situação.
Começando pela evolução dos mercados tivemos uma semana claramente marcada pela apresentação de resultados, e se as coisas até começaram bastante bem, com a Intel a apresentar bons resultados, com o DOW a voltar a ultrapassar, passado mais de um ano, a fasquia dos 10.000 pontos, as coisas não estiveram em tão bom nível ao fechar a semana quer nas sessões de 5ª como de 6ª Feira. Durante este período tivemos a apresentação de resultados de empresas importantes como: Nokia, IBM, BAC, GE, AMD, Google e Goldman Sachs.
Esta apresentação ficou dividida entre maus resultados e resultados medianos. Penso que o mais importante a reter nesta avalanche de resultados é a forma como o mercado reagiu aos mesmos. Se os resultados da Nokia e do BAC penalizaram por serem maus a verdade é que o mercado não ficou convencido com resultados aparentemente bons de empresas como a IBM e a Goldman Sachs. A verdade é que o mercado já não se preocupa apenas com um simples EPS. O mercado vai detalhe de querer saber se houve ou não crescimento no negócio (só crescimento por corte nos custos já não chega), quais as perspectivas futuras do negócio, nível de endividamento entre outros. O caso mais flagrante que encontro é a IBM em que os resultados não melhoraram o suficiente para satisfazer os investidores e em que a quebra de novos contratos de serviços foi um dos aspectos mais em evidência. Para quem acompanha a empresa fica uma análise interessante:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=am5EatS9w2WQ
A PRÓXIMA SEMANA.....
Aqui ficam alguns dos eventos que vão decorrer durante a próxima semana a que convém estar atento:
Date Release For
Oct 20 Building Permits Sep
Oct 20 Housing Starts Sep
Oct 20 PPI Sep
Oct 20 Core PPI Sep
Oct 21 Crude Inventories 10/16
Oct 21 Fed's Beige Book
Oct 22 Initial Claims 10/17
Oct 22 Continuing Claims 10/10
Oct 22 Leading Indicators Sep
Oct 22 FHFA Housing Price Index Aug
Oct 23 Existing Home Sales Sep
Apresentação de Resultados a nível internacional (mais significativos):
2ª Feira:
Apple
Texas Instruments
3ª Feira:
Canon Electronics
Caterpillar
Lexmark International
Lockheed Martin
Pfizer
Coca-Cola Company
UAL Corporation
Western Union
(Neste dia existem outras empresas importantes a apresentar resultados. Especial atenção às empresas tecnológicas
além das mencionadas ex: Polycom, Sandisk, seagate)
4ª Feira:
Continental Airlines
Ebay
Fiat
Iberdrola
Morgan Stanley
Samsung
Boeing
5ª Feira:
3M Company
Amazon
American Express
AT&T
Banco BPI (Portugal)
Sabadell
Black & Decker
McDonald´s
Wyeth
Xerox
6ª Feira:
Danone
Microsoft
Volvo
Para mais detalhe sugiro este link do "The Wall Street Journal":
http://online.wsj.com/mdc/public/page/markets_calendar.html?mod=mdc_h_econhl
AS MINHAS EXPECTATIVAS....
Com base na lista acima disponibilizada podemos chegar facilmente à conclusão que será mais uma semana marcada pelos resultados do 3º trimestre. 3ª e 5ª Feira são dias em que as expectativas serão muito elevadas.
Neste momento torna-se muito difícil afirmar qual vai ser o rumo dos mercados. Tecnicamente continuamos com todos os sinais de que a tendência de médio prazo é de alta. Junto um gráfico do DAX com a situação ao fecho de dia 16 de Outubro.
Por outro lado temos de ser realistas e, com base nos acontecimentos da semana passada, concluir que estamos numa fase em que os mercados precisam de novos argumentos para continuar a subir, e esses argumentos só poderão ser dados com bons resultados no 3º Trimestre. Os investidores já não se contentam com resultados menos maus baseados em cortes nos custos. Querem ver crescimento real baseado em actividade comercial: Crescimento nas vendas e nas receitas. Com base neste cenário parece-me de muito bom tom o investidor ter redobrada atenção aos anúncios que irão ser feitos ao longo da semana, devendo ser extremamente prudente e manter o dedo leve no "gatilho", ou seja, no
teclado. Pessoalmente vou manter a mesma estratégia que está em curso pelo menos até 3ª Feira. Este será, na minha opinião, um dia chave na evolução dos mercados pois serão muitas as grandes multinacionais a mostrar contas com a particularidade de estarem muitos sectores em análise. Por falar em sectores irei seguir com interesse a área tecnológica. Tem sido muito veículado nos meios financeiros que as tecnológicas irão estar na linha da frente no novo Bull, pois este será um bom teste em que veremos como se comporta a Microsoft, Yahoo, Lexmark, Xerox, Apple entre outros. Será, pois, um bom barómetro. Para finalizar deixo a minha expectativa de evolução dos mercados e que é isso mesmo: uma expectativa! Eu digo vamos subir. Os resultados vão ser na sua maioria positivos e vamos continuar a ter subidas embora moderadas já que o optimismo é limitado. Iremos assistir a um período, curto, de correcção logo após a avalanche de resultados. Como disse antes é apenas uma previsão sendo que tenho previsto, como cenário alternativo, uma correcção dos mercados e quais as medidas a executar caso tal venha a acontecer. Todos devem fazer as suas próprias análises e preparar as estratégias em função disso.
A CARTEIRA E A ESTRATÉGIA:
A carteira esta semana esteve bem apesar de o bom resultado ter sido "empurrado" pelo fecho da OHL.MC e pela correspondente correcção da cotação (falha no Yahoo que mencionei no update anterior). A valorização acumulada está já nos 10,05%. Os próximos desafios centram-se agora em reduzir a diferença no rácio entre a minha carteira e a valorização do psi20 no mesmo período. Como é óbvio, para o conseguir, terei de superar de uma forma constante a performance do psi nas próximas 2 semanas. Tal não se adivinha nada fácil...
Como mencionei antes não irei alterar a estratégia pelo menos até conhecer os resultados de 3ª Feira. Após estes dados
existem dois cenários delineados: O 1º será manter a estratégia actual, bem como a carteira, caso os resultados sejam positivos. O 2º cenário será, em caso de maus resultados, reduzir a exposição da carteira e substituir algumas posições longa que venham a ser fechadas por posições short.
Mantem-se os mesmos PT publicados na semana anterior.
Caso existam alterações significativas nos mercados é possível que tenha de publicar novo update durante a semana fazendo um ponto da situação e indicando as alterações que irei realizar na carteira.
Resta-me desejar bons negócios...(se possível)
BFS
Um abraço, Cucas
mail e msn: [email protected]
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