Update Geral: (2009-12-12 17:21)
por Cucas
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Boa tarde!
O update geral de hoje vai incidir sobre o tema do momento: O rumo dos mercados.
É fácil ver pelo nº de posts colocados aqui no CI que uma das grandes preocupações dos traders, no momento, é qual vai ser o rumo dos índices bolsistas quer a curto quer a médio prazo. Esta preocupação é óbvia e legitima e todos têm uma opinião seja ela de que os mesmos vão continuar em modo Bull ou que vão inverter para Bear.
Neste momento as bolsas têm estado instáveis registando-se ao longo da semana quer sessões de boas subidas como sessões que parece que o mundo vai desabar. Importa, portanto, tirar uma radiografia aos índices para ver como estão de tendência e o que se alterou, ou não, nas últimas sessões.
Para nos ajudar na Europa vamos chamar o índice de França CAC40. Este é um dos meus índices preferidos e um dos que demonstra de uma forma mais fácil o momento actual dos mercados. Ideias a reter:
a) A cotação segue acima da média móvel exponencial de 50 e 200 dias - Sinal Bull
b) O Canal ascendente de médio prazo iniciado em Março não foi quebrado mantendo-se a cotação acima da linha - Sinal Bull
c) A cotação desde 15 de Setembro que negocia numa banda entre os 3.900 (superior) e 3.630 (inferior) - Mercado lateral
d) O canal descendente de longo prazo não foi ainda vencido - Sinal Bear de longo prazo
e) Volumes em quebra
f) Williams %R próximo de voltar a terreno Overbought.
Agora para nos ajudar no mercado americano vamos chamar o índice S&P500. Ideias a reter:
a) A cotação segue acima da média móvel exponencial de 50 e 200 dias - Sinal Bull
b) O Canal ascendente de médio prazo iniciado em Março não foi quebrado mantendo-se a cotação acima da linha - Sinal Bull
c) A cotação desde 10 de Novembro que negocia numa banda entre os 1.120 (superior) e 1.086 (inferior) - Mercado lateral
d) O canal descendente de longo prazo vencido inicio de Novembro- Sinal Bull
e) Volumes em quebra
f) Williams %R próximo de voltar a terreno Overbought.
Perante estes dados as conclusões a que chego são as seguintes:
1º A tendência de médio prazo quer para as bolsas europeias quer para as americanas mantem-se Bull, ou seja, modo de subida.
2º O mercado americano está num estado mais avançado que o europeu. Está já em modo bull de longo prazo em especial o S&P500. Existem também estudos que apontam que o mercado americano está no geral mais barato que o Europeu.
3º Os mercados estão a negociar em modo lateral de curto prazo a que eu chamaria zona de consolidação.
Cenários e expectativas:
Existem muitos traders e analistas de mercado a apontarem para quedas dos mercados ou até mesmo de inversão de tendência com retoma de Bear Market. Como é óbvio isto é possível mas pessoalmente não acredito na inversão de tendência. Admito a possibilidade de uma correcção, até mesmo forte, mas não numa correcção que nos leve a novos minimos. A minha opinião é que iremos continuar a lateralizar mais algum tempo o que até pode ser bom para trabalhar com base em suportes e resistências. Mais à frente explico as minhas razões para esta expectativa. Neste momento apostar na inversão de tendência parece-me pura expeculação pois não existem sinais sólidos que suportem essa expectativa. O que existem são sinais de um mercado sem força que o está a fazer lateralizar mas sem quebra das linhas de tendência ou médias móveis. Quando terminar esta tendência lateral pode acontecer muita coisa...como por exemplo voltarem as subidas fortes.
O mercado sobe e desce em função de noticias, expectativas e sentimentos dos investidores. Neste momento existe uma série de eventos a ocorrer que condicionam o evoluir dos mercados. Do lado positivo temos um conjunto de dados económicos muito positivos como os que foram ontem apresentados nos States e que vão desde o desemprego, passando pelo sentimento de mercado, vendas e stocks actuais. Ainda do lado das boas noticiais temos ainda o acalmar dos receios em relação à situação do Dubai. No lado negativo temos a situação que se vive em vários países da Europa relativamente à divida pública (déficit). Nesta situação estão a Grécia a Irlanda, mais recentemente a Espanha com corte de rating...e quem sabe Portugal. A situação leva a temer, em especial em relação
à Grécia e Irlanda, o incumprimento de dividas por parte destes países. Ainda a estragar a festa está a valorização do USD. Pelos vistos a valorização do USD está a ser um autêntico veneno para os mercados accionistas. Ao ponto de ofuscar as boas noticias de ontem. Deixo em anexo um gráfico da evolução EURUSD durante o dia de ontem.
A médio prazo é interessante expecular qual vai ser a evolução dos mercados. Como é óbvio é impossível prever que acontecimentos irão ocorrer durante os próximos meses mas pelo menos temos uma noção de quais são as principais ameaças e quais os principais estímulos correntes. Eu diria que a tendência irá manter-se lateral, como disse antes, e dentro dos níveis indicados. Encontrei um artigo muito interessante sobre o posicionamento nos mercados que recomendo dêem uma vista de olhos: http://www.cnbc.com/id/34384554
Em 2010 veremos como os mercados irão sobreviver aos meses de Janeiro e Fevereiro. No caso do CAC, pelos meus cálculos, o mesmo deveria vencer a linha de tendência de longo prazo entre a 2ª quinzena de Janeiro e a 1ª de Fevereiro, isto num cenário optimista, claro. Se tal acontecer iremos entrar no mês de Março muito bem posicionados para um possível rally devido à época de dividendos.
Resumindo: Estou optimista em relação aos mercados mas a estratégia e a comjugação de stock picking e time de Market vai ser fundamental nos resulatdos de cada trader. Aguardemos pelo próximos episódios.
Mais uma vez relembro que as ideias aqui expressas são pessoais e não devem servir de incentivo a ninguém para comprar ou vender.
Cada trader deverá ter uma opinião pessoal formada e agir em função das suas próprias convicções.
Para terminar este capítulo como não podia deixar de ser os dados a observar durante a próxima semana.
Date ET Release For
Dec 15 13:30 Core PPI Nov
Dec 15 13:30 PPI Nov
Dec 15 13:30 Empire Manufacturing Dec
Dec 15 14:00 Net Long-term TIC Flows Oct
Dec 15 14:15 Capacity Utilization Nov
Dec 15 14:15 Industrial Production Nov
Dec 16 13:30 Building Permits Nov
Dec 16 13:30 Housing Starts Nov
Dec 16 13:30 CPI Nov
Dec 16 13:30 Core CPI Nov
Dec 16 15:30 Crude Inventories 12/11
Dec 16 19:15 FOMC Rate Decision Dec 16
Dec 17 13:30 Initial Claims 12/12
Dec 17 13:30 Continuing Claims 12/5
Dec 17 15:00 Leading Indicators Nov
Dec 17 15:00 Philadelphia Fed Dec
Mais informação em: http://www.briefing.com/Investor/Public/Calendars/EconomicCalendar.htm
Na 2ª Feira não temos nada nos States mas na Europa temos às 7.45H, antes da abertura das bolsas, a balança de pagamentos da França referente ao mês de Outubro e às 10H o índice de produção industrial da zona Euro referente ao mês de Outubro. Com as quebras já verificas na Alemanha e na França não estou nada optimista...
Recomendo, ainda, acompanhamento diário da evolução do USD versus as outras divisas em especial o Euro.
Para terminar o update a carteira. Não vou fazer grandes considerações. Neste momento a mesma está na linha de água. As posições abertas recentemente são todas para manter. Irei rever a posição da OHL e da TDU. Esta semana deverei fazer mais algumas aberturas de posição sendo que as mesmas deverão ser bastante especulativas para apimentar um pouco a carteira. E deve ser já na 2ª Feira.
Desejo a todos a continuação de um bom fim de semana e bons negócios para a próxima.
Abraço, Cucas
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